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老板要知道：股权结构对公司的治理有何影响？

从某个意义上说，股权结构与公司治理中的内部监控机制直接发生作用，并通过内部监控机制对整个公司治理的效率发生作用。

在一定条件下，股权结构决定着公司治理结构。因为股份公司的股权结构不同，股东行为也会随之不同，对公司治理机制发挥作用的影响也不一样，因而股权结构是否适度，将直接影响到公司治理的效率。

股份公司中，由于所有权与经营权的分离，股东与经营者之间建立了委托—代理关系。

因为他们是不同的利益主体，有不同的效用函数；又由于日常经营管理由经营者负责，股东与经营者之间存在着信息的不对称性，使得经营者存在着逆向选择、道德风险。

而股东的监督能力又取决于股东的行为特点，即他能在多大程度上行使控制权来监督经营者。填写图片摘要（选填）

如果股东忽视了行使所有者的权力，那经营者就得不到有效监督和约束；相反，如果股东在行使权力的程度上过大，又容易干预到经营者的日常生产经营活动，同样会带来效率的损失。

因此，要解决委托—代理问题，最大限度地防止公司治理效率的损失，就必须使股东拥有适度的控制权，这就要求公司安排好各个股东的持股比重，即股权结构。

至于股权结构的安排何为适度呢？

这就要进一步的具体分析。剔除不同国家的历史、文化和经济发展历程方面的差异性，用“经济观点”来讲，股权结构的选择要涉及两个关键成本：

一是风险成本，即投资者投资的方向所带来的风险损失；

二是治理成本，即保持公司治理的高效率而发生的成本，它主要包括治理的组织结构本身发生的成本和治理活动的组织协调成本。

上述两种成本与股权的集中与分散程度有密切的关系。如果公司拥有一个绝对控股股东。在利益的驱动下，投资者为追求利益的最大化，就会利用一切制度和手段积极主动地监控经营者的经营行为。

因此，在一家公司中投入巨资的所有者更有可能推崇低风险公司战略。但是，投资者若想减少风险，就意味着要分散经营投资，所有投资者分散投资的结果使某一企业的股份相应地由若干个投资者所持有。