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股权激励，如何避免经理人坑老板

股东作为企业所有者，享有企业的收益权、支配权、投票权、经营权、继承权等权利，但是，在企业经营过程中，往往是股东不参与企业经营管理，而是交给专业的职业经理人打理。这在一定程度上造成了权利的剥离，企业股东是企业所有者，也是委托人，经理人是代理人，两者之间形成了一种委托代理关系。

委托代理关系带来了内部人控制的问题，即作为代理人的企业高管受托经营企业的过程中，常常出现经理人黑股东的现象，因为股东没有参与经营企业，无法全面掌握企业信息，经理人为了短期的利益会损害企业的长期利益，而股东更看重企业的长期利益，这就在一定程度上带来了不可调和的矛盾，解决这种矛盾最有效的方式，就是让彼此的利益趋于一致，所以对经理人进行股权激励能够很好的捆绑经理人与股东的利益，缓解彼此利益矛盾带来的尴尬。

权利剥离导致经理人黑老板

图5-1 委托代理问题的解决思路

对经理人进行了股权激励，并不能从根本上解决经理人黑股东的问题。经理人之所以能够黑股东，一方面是利益不一致引发的，另一方面是信息不对称以及监管不到位带来的。因此，企业还必须完善内部信息建设体系，构建完善的监管机制，尤其是大型企业，除了完善自身的信息系统之外，还构建了一套以股东大会、董事会、监事会为核心的公司治理结构。

权利剥离导致经理人黑老板

图5-2 公司治理结构

【案例】

赵总是L公司从另一家大公司高薪挖角过来的总经理，负责L公司的日常运营。在进公司之前，L公司被许诺，年底完成L公司营业额、利润分别增长8740万、860万的目标，奖励金额38万。

到了十月份，眼看着一年过了一大半了，而自己只完成公司规定目标的一半，赵总决定改变经营策略，于是出台了新的政策。压缩企业生产成本，尤其是产品研发成本，对销售人员进行激励，要求他们向经销商传递这样一个信息，说年后产品会涨价，希望经销商赶在涨价前及时补货进货，同时对销售人员进行年终考核，逼迫他们冲量，这样，公司销售额大幅上涨，不少经销商仓库都装满了货，同时，由于压缩了大量的研发成本，公司利润也迅速提升，赶在年底之前，赵总就完成了公司规定的业绩目标。拿到奖金没多久，赵总就选择了离职，因为他知道，这种局面无法持久，还不如早点离开。

点评：压缩企业研发成本，这对企业长远发展是一个致命打击；对经销商激励进货冲量，将产品压到了经销商的仓库，而没有真正转化到终端客户手中，这也是一种短期行为，不可持久，况且，对经销商传递虚假信息，会大大降低企业的信誉和客户的信心，最终伤害的都是企业自身。

针对上述情况，企业可以对其进行股权激励，以规避经理人的短期行为，同时也要建立监管体系，避免不良行为对公司的损害。